El WASDE de septiembre revisó a la baja la producción de maíz estadounidense, reduciendo también sus stocks finales, mientras mantuvo sin cambios el balance agregado de trigo de Estados Unidos y elevó la producción y las existencias globales del cereal. Para soja, el USDA aumentó la producción y las exportaciones estadounidenses, con menores stocks finales; a nivel mundial, la producción se ajustó marginalmente al alza y las existencias a la baja.
TRIGO
Para la campaña 2026/27, la producción estadounidense de trigo se mantiene en 41,66 Mt, sin modificaciones respecto de agosto, al igual que la oferta total, que permanece en 70,51 Mt. El consumo doméstico tampoco presenta cambios y se sostiene en 29,91 Mt. Por su parte, las exportaciones continúan proyectadas en 21,09 Mt, aunque el USDA realizó compensaciones entre las distintas clases de trigo. En este marco, los stocks finales se mantienen en 19,51 Mt, sin variaciones mensuales. Respecto de la campaña 2025/26, las existencias disminuirían 5,52 Mt, equivalente a una contracción del 22,1%.
A nivel global, la producción de trigo 2026/27 se revisa al alza en 3,13 Mt, hasta 822,43 Mt, con ajustes relevantes entre los principales exportadores. Australia aumenta 3 Mt hasta 31 Mt, Canadá 1 Mt hasta 36 Mt, Ucrania 0,6 Mt hasta 26 Mt y Argentina 0,5 Mt hasta 21,5 Mt; en sentido contrario, Rusia se reduce a 88 Mt y la Unión Europea a 133,8 Mt. El consumo mundial se eleva marginalmente hasta 826,75 Mt, mientras las exportaciones se recortan en 0,94 Mt y quedan en 211,77 Mt. Finalmente, los stocks finales aumentan 3,04 Mt frente a agosto, hasta 276,29 Mt, una suba mensual del 1,1%. Frente a la campaña anterior, no obstante, las existencias resultarían 4,31 Mt inferiores, una disminución del 1,5%.
El contrato más operado de trigo (DEC26) había cerrado la rueda anterior en USD 272,5/t y, inmediatamente antes de la publicación del WASDE, se ubicaba en USD 265/t. Tras la publicación del informe, la cotización avanzó hasta USD 268/t, por lo que aumentó 1,1% respecto del nivel previo al reporte. No obstante, el valor posterior al WASDE permaneció USD 4,5/t por debajo del cierre de la jornada anterior.
MAÍZ
Para el maíz estadounidense 2026/27, la producción se revisa a la baja en 5,42 Mt respecto de agosto y queda en 401,33 Mt, mientras menores stocks iniciales llevan la oferta total a 450,80 Mt. Por el lado de la demanda, el consumo doméstico se reduce hasta 327,80 Mt, compuesto por 151,14 Mt de uso forrajero y residual y 176,67 Mt de usos alimenticios, semillas e industriales; dentro de estos últimos, 142,25 Mt se destinan a etanol y coproductos. Las exportaciones permanecen sin cambios en 83,19 Mt. En este marco, los stocks finales se recortan a 39,80 Mt, 2,18 Mt por debajo de agosto, equivalente a una reducción mensual del 5,2%. Frente a la campaña 2025/26, las existencias disminuirían 9,02 Mt, o un 18,5%.
A nivel global, la producción de maíz se ajusta a la baja en 7,93 Mt hasta 1.290,95 Mt, debido principalmente a las menores previsiones para Estados Unidos y a revisiones negativas en India, Kenia y Rusia, parcialmente compensadas por una mejora en la Unión Europea. Para Sudamérica, las estimaciones de producción de Brasil y Argentina se mantienen en 139 Mt y 55 Mt, respectivamente. El consumo global se ubica en 1.320,23 Mt, mientras las exportaciones se reducen marginalmente hasta 210,08 Mt. Finalmente, los stocks finales globales caen 2,56 Mt respecto de agosto hasta 272,10 Mt, una reducción mensual del 0,9%. En comparación con la campaña 2025/26, las existencias serían 29,28 Mt inferiores, equivalente a una contracción del 9,7%.
El contrato más operado de maíz (DEC26) registró un cierre previo de USD 210/t y cotizaba en USD 207/t antes de conocerse las cifras del USDA. Posteriormente, el precio alcanzó USD 213/t, de modo que aumentó 2,9% tras la publicación del WASDE. Asimismo, la cotización posterior al informe quedó USD 3/t por encima del cierre de la rueda anterior.
SOJA
Respecto al balance estadounidense de soja 2026/27, la producción se revisa al alza hasta 123,42 Mt, aproximadamente 0,44 Mt más que en agosto, llevando la oferta total a 132,95 Mt. El procesamiento interno se mantiene prácticamente sin cambios en 75,66 Mt. Por su parte, las exportaciones aumentan 0,68 Mt y alcanzan 45,86 Mt. El mayor volumen de ventas externas más que compensa el incremento de la oferta y los stocks finales se reducen a 8,44 Mt, 0,27 Mt menos que el mes pasado, una baja del 3,1%. Frente a la campaña 2025/26, las existencias caerían 0,41 Mt, equivalente al 4,6%.
A nivel global, la producción de soja 2026/27 se incrementa marginalmente hasta 442,35 Mt, con mayores previsiones para Estados Unidos y Canadá parcialmente compensadas por recortes en India y la Unión Europea. En Sudamérica, el USDA mantiene las estimaciones de Brasil en 186 Mt y de Argentina en 50 Mt. El crushing mundial se revisa al alza en 0,46 Mt hasta 385,22 Mt, mientras las exportaciones aumentan 1,17 Mt y alcanzan 191,58 Mt. Finalmente, los stocks finales globales se reducen en 0,19 Mt respecto de agosto hasta 124,02 Mt, una variación de alrededor del 0,2%. En comparación con la campaña anterior, las existencias disminuirían 1,25 Mt, equivalente a aproximadamente 1,0%.
El contrato más operado de soja (NOV26) había finalizado la rueda anterior en USD 489,3/t y se ubicaba en USD 480/t inmediatamente antes del WASDE. Una vez conocidas las cifras del USDA, avanzó hasta USD 484/t, mostrando una reacción levemente alcista, con una variación de 0,8% respecto del nivel previo al informe. Aun así, el precio posterior permaneció USD 5,3/t por debajo del cierre anterior.
