Nota N°1: El BCRA vislumbra un atraso en las ventas de soja 2021/22 por US$ 2.700 millones en julio 2022

En el informe mensual de “Evolución del Mercado de Cambios y Balance Cambiario” del Banco Central de la República Argentina (BCRA), se analiza periódicamente la evolución del sector Oleaginosas y Cereales en materia de ingreso de divisas, exportaciones del sector, registro de DJVE y evolución de la comercialización interna de los principales cultivos.

En el último reporte correspondiente al mes de julio, se menciona la perspectiva de la entidad en cuanto a la situación de la comercialización de granos en Argentina:

“La comercialización interna del maíz al mes de julio se ubicó en niveles similares a los observados en las campañas 2020/21 (alrededor de 35 millones de toneladas). Por su parte, las compras de trigo muestran mayor dinamismo y se ubican por encima de los niveles observados en las campañas previas (en el acumulado a julio de la corriente campaña se comercializaron poco más de 21 millones de toneladas, un 46% más que mismo período de la campaña 2020/21). En sentido opuesto, la comercialización de la soja continuó retrasada si se la compara con campañas anteriores: los 21 millones de toneladas comercializadas hasta el cierre de julio representan un 47% de la cosecha estimada, cuando a la misma fecha de la campaña anterior se había comercializado un 58%, valuada a los precios vigentes, esta diferencia ronda los USD 2.700 millones.” (BCRA, 2022).

Nota N°2: Para el segundo semestre de 2022, se estima una liquidación de divisas del sector Oleaginosos y Cerealeros por US$ 18.574 millones, levemente por encima de los US$ 17.795 millones obtenidos en el 2021 para igual período.

Los números que se encuentran en color rojo son estimaciones  de la Bolsa de Comercio de Rosario respecto de la posible liquidación de divisas en el MULC por parte de las empresas pertenecientes al sector oleaginosas y cereales, conforme a la sectorización del BCRA. 

Es necesario aclarar que las estimaciones de liquidación de divisas para los meses próximos, realizados en base al modelo de estimación desarrollado por Bolsa de Comercio de Rosario, pueden sufrir modificaciones debido a las nuevas normativas fijadas por las autoridades del Banco Central de la República Argentina con respecto a la utilización de los fondos provenientes de las ventas de soja en el mercado interno, sumado a los acuerdos que existan o que puedan llevarse adelante entre las autoridades nacionales y el sector exportador en relación al adelanto de exportaciones.

Nota N°3: Situación comercial de la soja 2021/2022: al 17 de agosto se comercializaron 22,4 Mt de soja. 

Desde el inicio de la actual campaña comercial de soja 2021/22, se comenzó a ralentizar la comercialización de la oleaginosa por parte de los productores. Realizando un análisis “en valores absolutos” de grano vendido, sin contemplar en el análisis las producciones relativas de cada campaña, al 17 de agosto industriales y exportadores pactaron la compra de 22,4 Mt de soja (datos oficiales del MAGyP). 

Nota N°4: Situación comercial de la soja 2021/2022: las ventas semanales de soja comenzaron a perder intensidad desde fines de junio. En el último mes, el promedio de ventas semanales se ubica por debajo de las 400 mil toneladas

Si se observa la evolución de la negociación semanal de la soja en la actual campaña, previo al inicio formal de la misma en el mes de abril, se había registrado un buen dinamismo en los volúmenes comercializados hasta mediados de marzo, seguido por una merma temporal en los negocios semanales para repuntar comenzado abril. 

Desde finales de junio, sin embargo, se observa una caída en los volúmenes negociados por semana, alcanzando un promedio de 377 mil toneladas semanales en el último mes. En la semana que terminó el 17 de agosto se comercializaron 256 mil toneladas de soja, el menor volumen semanal desde la primera semana de febrero, previo al inicio formal de la campaña comercial. 

Nota N°5: Situación comercial de la soja 2021/2022: En relación con la producción de soja (estimación de GEA/BCR) se vendió el 53% de la cosecha, un atraso de 6,9 puntos porcentuales (o 2,9 Mt) respecto del promedio de las últimas tres campañas

Al evaluar la situación comercial en relación con la producción de soja 2021/22 (estimación de GEA/BCR: 42,2 Mt), se ha vendido el 53% de la cosecha por parte de los productores. Para la 2020/21 la relación era de 62% a esta misma altura del año, mientras que el promedio de las últimas 3 campañas era de 59,9%. Por lo tanto, la ralentización del presente ciclo respecto del promedio es de 6,9 puntos porcentuales “con respecto a la producción”. Esta diferencia señala que, si se hubiera concretado el promedio, deberían estar comercializadas 2,9 millones de toneladas de soja adicionales. A valor FOB del poroto, esto representa U$S 1.812 millones. 
 

Nota N°6: Situación comercial de la soja 2021/2022: En relación con el volumen comercializable, resta por vender el 32% de la oleaginosa. Frente al promedio de los últimos 3 años existe un atraso del 5,7% (2,4 Mt).  

Con respecto a la perspectiva comercial de todo el ciclo de soja 2021/22, en la actual campaña se espera una oferta total de 52,3 Mt vs 59,8 Mt el ciclo anterior, lo cual implica una merma de materia prima disponible en el mercado de 7,5 Mt.

Según nuestra metodología para estimar cuanto quedaría por vender (producción menos compras de la exportación e industria menos otros usos como semilla y consumo animal) en la campaña 2021/22 quedarían disponibles para comercializar 13,7 Mt al 17 de agosto, lo cual representa el 32% de la producción (42,2 Mt). Si se compara con el promedio de los últimos 3 años, existe una ralentización del 5,7% respecto de la producción. Bajo esta óptica, el atraso comercial a esta altura del año sería de 2,4 millones de toneladas, lo que implica U$S 1.505 millones.

Nota N°7: Situación comercial externa de los tres principales granos 2021/22. Las ventas externas de los tres principales complejos (soja, maíz y trigo) se ubica 3,8 Mt por debajo de la pasada. El avance en las ventas de trigo compensa parcialmente las complicaciones del complejo soja.

Si se observa el desenvolvimiento del sector exportador en los principales complejos para esta campaña 2021/22, al 22 de agosto se han anotado DJVE por 32,8 Mt del complejo maíz (el maíz en grano alcanza el 90% del Volumen de Equilibrio fijado oficialmente por el MAGyP). En el caso del trigo hay declaraciones de ventas externas por 15,1 Mt para todo el complejo, dentro de las cuales el trigo en grano alcanza el cupo oficial establecido de 14,5 Mt. Cabe la aclaración que ambos cereales están en el techo de volúmenes habilitados para exportar por parte del Gobierno Nacional. 

Mientras tanto, en el caso del complejo soja se han anotado DJVE por 17,4 Mt, por debajo de las 23,5 Mt del año previo en la campaña 2020/21. 

Respecto de los subproductos de soja (harina/pellet), se llevan anotados actualmente 12,6 Mt vs 15,4 Mt en el ciclo 2020/21, lo cual indica una merma de 2,8 Mt aproximadamente. Se destaca que en los primeros siete meses del año se importaron 950.000 toneladas menos de soja, debido a la gran sequía que afecta a Paraguay. En este sentido, la falta de materia prima está afectando fuertemente a la industria aceitera del Gran Rosario, donde se conjuga una baja producción local y una gran sequía que perjudicó la producción de Paraguay y limita nuestras posibilidades de importación para aumentar la oferta total en Argentina para la industrialización.

A nivel general para los tres complejos por campaña a igual fecha se obtienen ventas externas por 65,3 Mt para trigo, maíz y soja. Dicho volumen registrado se ubica 3,8 Mt por debajo de la campaña pasada.