Internacional

•    Datos macroeconómicos Estados Unidos:

En esta semana se dieron a conocer los siguientes datos macroeconómicos. 

    *    Índice de gestores de compra de servicios:
    El viernes de la semana pasada se publicaron los datos del nivel de actividad del sector servicios. En cuanto al informe realizado por S&P Global se ubicó en un nivel de 50,6 puntos, levemente por encima de las expectativas de mercado que eran de 50,5 puntos. En este punto, lo relevante es que fue significativamente superior al último dato informado de 46,8 puntos, lo que indica una expansión en el sector. También se conoció el informe del sector realizado por el Institute for Supply Management, el cual se ubicó por encima de las expectativas de los analistas que era de 54,5 puntos siendo este de 55,1 puntos.

    *    Encuesta JOLTS:
    La encuesta JOLTS (Job openings and Labor Turnover Survey) realizada por la Oficina de Estadística Laborales de Estados Unidos, reflejó que el número de ofertas de empleo en el mes de enero fue de 10,8 millones contra 10,5 millones el guarismo esperado, pero disminuyendo con respecto a las ofertas creadas en diciembre que fueron de 11,2 millones. En cuanto al número de contrataciones se ubicó en 6,3 millones.

    *    Subsidios por desempleo:
    El informe de solicitudes por desempleo realizado por el U.S. Department of Labor, reveló que 211.000 personas iniciaron un reclamo por ayuda social, superando las previsiones de los analistas que se ubicaban en 195.000 personas, incluso siendo mayor al dato de la semana pasada de 190.000 personas. Esto muestra un leve debilitamiento en el mercado laboral estadounidense.

    *    Nóminas no agrícolas:
    En el día de hoy, la Oficina de Estadísticas Laborales dará a conocer el cambio de números de empleo del mes de febrero, siendo este el dato más relevante de la semana ya que tendrá un fuerte impacto en la decisión de la FED con respecto a la política monetaria. Se espera que los analistas observen una reducción significativa de 205.000 personas empleadas en comparación con el dato de enero. Esta semana se dio a conocer el informe de empleo de ADP el cual mostró la creación de 242.000 nuevos puestos de trabajo contra una expectativa de 200.000 nuevos puestos, incluso superando significativamente el número del mes anterior. Lo relevante aquí es que este informe se considera un buen proxy el dato de empleo proporcionado por el Bureau of Labor Statistics. En cuanto a la tasa de desempleo de Estados Unidos se estima que se mantendrá en los mismos niveles del mes anterior, siendo de 3,4%.

•    Declaraciones de Powell:
Jerome Powell, presidente de la FED y miembro del FOMC, brindó un discurso ante el Comité de Servicios Financieros en el Capitolio en el cual mostró una posición agresiva (hawkish), una de sus frases fue “las tasas podrían llegar a niveles mayores a los que hoy en día calcula el mercado”. Además, abriendo la posibilidad que ese nivel sea prolongado en el tiempo. Esto llevo a los analistas a aumentar la probabilidad de una suba de 50 pb en la próxima reunión de la FED del 21 y 22 de marzo. Adicionalmente los analistas esperan un terminal rate de 5,6%.

Nacional

•    Canje voluntario:
El ministro de economía Sergio Massa anunció un canje voluntario de los instrumentos que vencen entre marzo y junio, ofreciendo dos canastas. La primera con instrumentos en su totalidad ajustados por CER, siendo su composición de 40% con vencimiento abril de 2024, 40% con vencimiento octubre de 2024 y 30% con vencimiento febrero 2025. La segunda canasta con instrumentos ajustados por CER y bonos duales, siendo su composición de 30% de bonos dual con vencimiento febrero 2024, 40% de títulos ajustados por CER con vencimiento octubre 2024 y 30% de títulos ajustados por CER con vencimiento febrero 2025.
Los instrumentos que se van a canjear representan 7,5 billones los cuales se encuentran repartidos 50% en entes públicos y 20% en bancos privado. Por lo tanto, se espera que la adhesión sea superior al 60%. 
Las entidades bancarias solicitaron que, en caso de ingresar al canje, se le brinde un put para poder vender los títulos antes cualquier circunstancia que genere tensión.

•    Relevamiento de expectativas de mercado: 
El BCRA publicó el informe del mes de febrero con la encuesta a las consultoras económicas, las cuales estiman una variación en el IPC de 6,1%, siendo el IPC de CABA de 6%, y una inflación interanual de 99,9% para 2023 siendo 2,3% superior al pronóstico de la encuesta previa. 
En cuanto al tipo de cambio las consultoras estiman una devaluación de 5,6% mensual para marzo quedando a un valor de $202,67 por dólar y prevén una devaluación de 91,1% interanual quedando a un valor de $330,47 por dólar.
Por el lado del Producto Interno Bruto proyectan una variación nula para 2023 cayendo 0,5% con respecto al informe de febrero.