Los rendimientos de los bonos soberanos de largo plazo volvieron a ubicarse en el centro de la atención de los mercados internacionales. En Estados Unidos, el rendimiento del bono del Tesoro a 30 años, superó el 5,3% durante la semana, alcanzando niveles máximos de casi dos décadas.

El movimiento responde a una combinación de factores, entre ellos las mayores necesidades de financiamiento del sector público, cambios en la demanda de deuda soberana y una mayor oferta de instrumentos de largo plazo. A esto se suma la evolución del precio del petróleo, que volvió a incrementar la atención sobre las perspectivas de inflación.

La suba de los rendimientos de largo plazo resulta relevante para las condiciones financieras globales, dado que los títulos del Tesoro estadounidense funcionan como referencia para la valuación de numerosos activos y para el costo de financiamiento de empresas, hogares y gobiernos.

En este contexto, el Tesoro de Estados Unidos anunció que, a partir del 9 de septiembre, incrementará el tamaño de sus operaciones de recompra destinadas a brindar soporte de liquidez a los títulos nominales de mayor plazo. Para los segmentos de 10 a 20 años y de 20 a 30 años, el monto máximo por operación pasará de US$ 2.000 millones a, al menos, US$ 4.000 millones. De acuerdo con el organismo, la medida apunta a reforzar la liquidez en estos tramos del mercado.

Los precios mayoristas en Argentina profundizaron su moderación en julio

El Índice de Precios Internos al por Mayor (IPIM) en nuestro país registró en julio una variación mensual de 0,8%, por debajo del 1,1% observado en junio. De esta manera, el indicador profundizó su desaceleración respecto de los registros de abril y mayo, cuando las variaciones mensuales habían alcanzado 5,2% y 2,5%, respectivamente.

El dato de julio constituyó, además, la menor variación mensual desde mayo de 2025, cuando el índice había registrado una caída de 0,3%. La trayectoria de los últimos meses muestra así una moderación sostenida de los precios mayoristas luego del incremento observado durante abril.

En términos interanuales, el nivel general del IPIM presentó una variación de 31,1%. Al interior del índice, los productos nacionales aumentaron 0,8% durante julio, mientras que los productos importados registraron una suba de 0,5%.

La evolución de los precios mayoristas constituye una referencia relevante para analizar la dinámica de costos de la economía. La moderación observada durante los últimos meses representa, en este sentido, una señal favorable en la evolución reciente de los precios en las etapas previas a la comercialización minorista.

Las cuentas públicas en Argentina registraron superávit financiero en julio

Durante julio, el Sector Público Nacional registró un superávit primario de $2,96 billones. Luego del pago de intereses de la deuda pública, netos de pagos intra-sector público, por $2,72 billones, el resultado financiero del mes fue superavitario en $244.897 millones.

El resultado representó una mejora respecto de junio, mes en el que se había registrado un déficit primario de $696.843 millones y un déficit financiero de $1,02 billones. 

De esta manera, durante los primeros siete meses de 2026 el Sector Público Nacional acumuló un superávit primario equivalente aproximadamente al 0,9% del PIB, mientras que el resultado financiero se ubicó en torno al 0,1% del producto.

La evolución de las cuentas públicas constituye una de las variables relevantes para el seguimiento de las condiciones macroeconómicas y financieras, particularmente por su vinculación con las necesidades de financiamiento del Sector Público y la dinámica de la deuda soberana.