La literatura clásica en materia de mercados de futuros indica claramente que para el funcionamiento de un mercado debe darse la concurrencia de distintos participantes, que persiguen a su vez diferentes objetivos en sus operaciones. El presente artículo introduce los distintos enfoques teóricos detrás de la actividad especulativa en los mercados de futuros y opciones, considerando en cada caso el impacto que ello tiene en su estructura y en la formación de precios. Se distinguen tres abordajes conceptuales a la temática: la Cobertura de Riesgos, el Arbitraje de Información y las Expectativas Heterogéneas.

En última instancia, este análisis permite aproximar una evaluación en relación a la conveniencia de la intervención de actores especulativos en los mercados.